Од јули, девизните курсеви на копнениот и офшор јуани во однос на американскиот долар нагло се зголемија, а највисоката точка на овој пораст ја достигнаа на 5 август. Меѓу нив, копнениот јуани (CNY) се зголеми за 2,3% од најниската точка на 24 јули. Иако се намали по последователниот пораст, на 20 август, девизниот курс на јуани во однос на американскиот долар сè уште се зголеми за 2% од 24 јули. На 20 август, девизниот курс на офшор јуани во однос на американскиот долар, исто така, достигна највисока точка на 5 август, апрецирајќи се за 2,3% од најниската точка на 3 јули.
Гледајќи напред кон идниот пазар, дали девизниот курс на јуани во однос на американскиот долар ќе влезе во нагорен канал? Веруваме дека тековниот девизен курс на јуани во однос на американскиот долар е пасивна апрецијација поради забавувањето на американската економија и очекувањата за намалување на каматните стапки. Од перспектива на разликата во каматните стапки помеѓу Кина и САД, ризикот од нагло намалување на вредноста на јуани е ослабен, но во иднина треба да видиме повеќе знаци на подобрување во домашната економија, како и подобрувања во капиталните проекти и тековните проекти, пред девизниот курс на јуани во однос на американскиот долар да влезе во циклус на апрецијација. Во моментов, девизниот курс на јуани во однос на американскиот долар веројатно ќе флуктуира во двата правци.
Американската економија забавува, а јуанот пасивно апрецира.
Според објавените економски податоци, американската економија покажа очигледни знаци на слабеење, што некогаш предизвика загриженост на пазарот за рецесија во САД. Сепак, судејќи според индикатори како што се потрошувачката и услужната индустрија, ризикот од рецесија во САД е сè уште многу низок, а американскиот долар не доживеа криза на ликвидност.
Пазарот на трудот се олади, но нема да западне во рецесија. Бројот на нови работни места неземјоделски во јули нагло се намали на 114.000 на месечно ниво, а стапката на невработеност се искачи на 4,3% над очекувањата, активирајќи го прагот на рецесија „Правилото на Сем“. Иако пазарот на трудот се олади, бројот на отпуштања не се олади, главно затоа што бројот на вработени лица се намалува, што одразува дека економијата е во раните фази на заладување и сè уште не влегла во рецесија.
Трендовите на вработување во американските производствени и услужни индустрии се дивергентни. Од една страна, постои голем притисок врз забавувањето на вработеноста во производството. Судејќи според индексот на вработеност на американскиот ISM PMI за производство, откако Фед почна да ги зголемува каматните стапки на почетокот на 2022 година, индексот покажа тренд на опаѓање. Од јули 2024 година, индексот изнесуваше 43,4%, што е забавување од 5,9 процентни поени во однос на претходниот месец. Од друга страна, вработеноста во услужната индустрија останува отпорна. Набљудувајќи го индексот на вработеност на американскиот ISM PMI за непроизводствени индустрии, од јули 2024 година, индексот изнесуваше 51,1%, што е зголемување од 5 процентни поени во однос на претходниот месец.
Во контекст на забавувањето на американската економија, индексот на американскиот долар нагло падна, американскиот долар значително девалвираше во однос на другите валути, а долгите позиции на хеџ фондовите на американскиот долар значително се намалија. Податоците објавени од CFTC покажаа дека заклучно со неделата од 13 август, нето долгата позиција на фондот во американскиот долар изнесувала само 18.500 лотови, а во четвртиот квартал од 2023 година изнесувала повеќе од 20.000 лотови.
Време на објавување: 14 септември 2024 година